बॉन्ड और डिबेंचर
पैसा उधार दें, तय ब्याज पाएँ। यील्ड, क्रेडिट रेटिंग और असली जोखिम समझें।
जब आप बॉन्ड ख़रीदते हैं, तो असल में आप सरकार या कंपनी को उधार दे रहे होते हैं। वो तय ब्याज (कूपन) देती है और तय तारीख पर मूल राशि लौटाती है। बॉन्ड शेयर से शांत होते हैं, पर पूरी तरह जोखिम-मुक्त नहीं।
🏛️मुख्य प्रकार
बॉन्ड कहाँ से आ रहा है, यही सुरक्षा और रिटर्न तय करता है।
- G-Secs — भारत सरकार जारी करती है। सबसे सुरक्षित। ~7% सालाना।
- कॉर्पोरेट बॉन्ड / NCD — कंपनियाँ जारी करती हैं। क्रेडिट रेटिंग के हिसाब से 8–11% सालाना।
- टैक्स-फ्री बॉन्ड — PSU जारी करती हैं, ब्याज इनकम टैक्स से मुक्त। 30% स्लैब वालों के लिए बढ़िया।
- SGB (सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड) — सोने के भाव से जुड़े + 2.5% सालाना ब्याज। RBI जारी करती है।
📈यील्ड और कूपन एक नहीं
कूपन वो तय % है जो बॉन्ड फेस वैल्यू पर देता है। यील्ड वो असली रिटर्न है जो आप ख़रीद-मूल्य पर पाते हैं।
- YTM — Yield to Maturity: अगर मैच्योरिटी तक रखें तो असली सालाना रिटर्न।
- क़ीमत बनाम यील्ड — ये उल्टी दिशा में चलते हैं। ब्याज दरें बढ़ें तो बॉन्ड की क़ीमत गिरती है।
🛡️क्रेडिट रेटिंग और असली जोखिम
CRISIL, ICRA और CARE बॉन्ड को AAA (सबसे सुरक्षित) से D (डिफ़ॉल्ट) तक रेटिंग देते हैं। ज़्यादा यील्ड का मतलब आम तौर पर कम रेटिंग।
- क्रेडिट जोखिम — जारीकर्ता भुगतान न कर पाए। सुरक्षा के लिए AAA / AA पर टिकें।
- ब्याज-दर जोखिम — दरें बढ़ें तो लम्बी अवधि के बॉन्ड की रीसेल क़ीमत गिरती है।
- लिक्विडिटी जोखिम — छोटे कॉर्पोरेट बॉन्ड बीच में बेचने मुश्किल हो सकते हैं।
जोखिम व 5-वर्ष रिटर्न
ये कैसे तुलना करते हैं
इस विषय में चर्चित साधनों के लिए संकेतक 5-वर्षीय CAGR (2020–2025) और सामान्य जोखिम।
| साधन | 5 वर्ष CAGR | जोखिम |
|---|---|---|
डेट म्यूचुअल फंड ब्याज दर व क्रेडिट जोखिम। स्लैब दर पर टैक्स। | 5–7% | कम–मध्यम |
कॉर्पोरेट बॉन्ड (AAA) AA से नीचे क्रेडिट जोखिम तेज़ी से बढ़ता है। | 7–8.5% | कम–मध्यम |
पिछला रिटर्न भविष्य की गारंटी नहीं है।
पूरी तुलना पोर्टफोलियो पर देखें →और गहराई से
बॉन्ड और डिबेंचर — यील्ड, क्रेडिट रेटिंग और असली जोखिम
बॉन्ड आपको कमाई कैसे देता है, यील्ड टू मैच्योरिटी का असली मतलब क्या है, क्रेडिट रेटिंग कैसे पढ़ें — सरकारी बॉन्ड, PSU बॉन्ड, NCD और डेट फंड की पूरी समझ।
छोटे प्रो टिप्स
- 🔎विज्ञापन नहीं, रेटिंग देखें — BB-रेटेड कंपनी का '12% NCD' डिफ़ॉल्ट कर सकता है। 7.5% G-Sec नहीं।
- 🪜मैच्योरिटी की सीढ़ी बनाएँ — 1, 3, 5 साल के बॉन्ड में बाँटें — कुछ न कुछ हमेशा मैच्योर होता रहे।